Cách chơi chứng khoán tốt nhất 62

Andreas Vogelsanger là CEO Asia Frontier Capital Vietnam (AFC Vietnam). siêu thị mẹ của quỹ này - Asia Frontier Capital chuyên đầu tư vào thị trường cổ phần các nước mới nổi và sơ khai chứng khoán tại châu Á, thông qua Asia Frontier Fund. Trước khi làm cho việc cho AFC Vietnam, Vogelsanger đã mang 25 năm kinh nghiệm trong ngành tài chính tại EVK Capital Singapore, Coutts Private Bank và Bank Julius Baer.

Trong cuộc phỏng vấn sở hữu Forbes , Vogelsanger tỏ thái độ khá lạc quan về thị trường chứng khoán Việt Nam.

Vn-Index đã tăng 24% từ đầu năm. Vậy kết quả kinh doanh của AFC Vietnam so sở hữu thị trường chứng khoán Việt Nam đề cập chung thế nào?

- Quỹ AFC Vietnam xây dựng thương hiệu tháng 12/2013 cách chơi chứng khoánvà đã vững mạnh 27% cho đến nay. Chúng tôi khởi đầu chỉ quản lý 3,6 triệu USD tài sản và giờ đã lên 10 triệu USD. Quy mô nhỏ là lợi thế giúp chúng tôi linh hoạt trên thị trường.

- những quỹ đầu tư to nhất đang đổ tiền vào Việt Nam được điều hành bởi Dragon Capital và VinaCapital. Quỹ của ông sở hữu sự khác biệt nào khi tham gia thị trường?

- Chúng tôi tập trung vào những công ty vốn hóa vừa và nhỏ ở Việt Nam. Hãy nhớ, vốn hóa nhỏ ở Việt Nam mang thể chỉ là rất nhỏ theo tiêu chuẩn châu Âu. những quỹ như VinaCapital và Dragon có quy mô rất to, cần không thể đổ tiền vào những công ty nhỏ như chúng tôi.

1 vấn đề khi đầu tư tại Việt Nam là đợi thị trường tái định giá. khi chúng tôi bắt đầu hoạt động mo tai khoan chung khoan vào tháng 12/2013, hệ số giá trên lợi nhuận của những cổ phiếu trên toàn thị trường vào khoảng 11. Con số này giờ đã tiến sắp hơn đến những nước trong khu vực, khi lên 14. Tuy nhiên, phân khúc vừa và nhỏ vẫn đang ở quanh 7 như năm ngoái. Nhưng tôi cho rằng việc này rồi cũng sẽ xảy ra thôi. Chúng tôi sẽ tiếp tục bám sát thị trường, bất nói hệ số giá trên lợi nhuận như thế nào.

Sau này, ví như những cổ phần vừa và nhỏ tại Việt Nam phát triển thành đắt đỏ hơn, chúng tôi mang thể sẽ thay đổi chiến lược để chớp lấy cơ hội trên thị trường.

- Việt Nam đã trải qua thời kỳ vững mạnh nhanh và vỡ bong bóng trong thập kỷ qua. Vậy Chính phủ đã rút ra bài học gì về quản lý kinh tế chưa?

- Theo quan sát của tôi thì là rồi. khi nhắc chuyện mang người dân địa phương năm 2013, trước lúc lập quỹ, các lãnh đạo siêu thị đều ko quá lạc quan. Nhưng tôi và Giám đốc Đầu tư - Andy Karall đều cho rằng bang gia chung khoan Việt Nam đã có đa dạng dấu hiệu hướng tới vững mạnh bền vững.

các người chỉ trích cho rằng Chính phủ đã ko hành động kịp thời. Nhưng cach choi chung khoan hầu hết nước khác cũng như vậy mà thôi. Họ đã làm mọi vật dụng và kết quả thì cần phải có thời gian. Vả lại, chẳng hề đa số đều với thể tuyệt vời. Việt Nam đã với chính sách tiền tệ khá thấp, ổn định tỷ giá, kiềm chế lạm phát, lãi suất đang đi xuống, những vấn đề của ngân hàng đang được giải quyết và vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đang lên. đó đều là những dấu hiệu bình ổn giúp dân đầu cơ mang thêm niềm tin.

- Tại sao AFC lại chọn Việt Nam làm cho nơi trước tiên mở quỹ chuyên cho 1 quốc gia?

- Đợt điều chỉnh năm 2007-2012 đã khiến cho 90% chứng khoán trên sàn TP HCM và 70% trên sàn Hà Nội mất giá. các sự kiện như vậy đã tạo ra cơ hội. Bản thân Asia Frontier Fund cũng đang với 20% tài sản tại Việt Nam, do chúng tôi cho rằng nước này là 1 kênh đầu tư tốt.

Việt Nam với đông đảo chi tiết thuận lợi, như dân số sở hữu trình độ giáo dục cao so mang đa dạng nước trong khu vực, hay lực lượng lao động trẻ, sẵn sàng khiến cho việc có mức lương tốt.

Năm 2013, bằng kinh nghiệm của Andy Karall, chúng tôi thử nghiệm 1 mô hình đầu tư, điều chỉnh theo những điều kiện tương tự thị trường Việt Nam và thành công, với lợi nhuận trên trung bình tương đối đa dạng. bởi vậy, chúng tôi quyết định huy động vốn và mở quỹ.

một yếu tố khác là khi tập trung vào các siêu thị vốn hóa vừa và nhỏ, chúng tôi có cực kỳ ít đối thủ. Trong khi những quỹ đầu tư vào công ty lớn sẽ bị hạn chế theo luật có nước bên cạnh, chúng tôi chẳng bao giờ nên lo về chuyện đấy, vì các siêu thị chúng tôi tìm cũng chẳng mang mấy người nước bên cạnh đổ tiền vào.

- Việt Nam vừa qua đã công bố thuế chống bán phá giá lên sản phẩm thép ko gỉ nhập khẩu từ Trung Quốc, Đài Loan (Trung Quốc), Indonesia và Malaysia. Việc này sở hữu ý nghĩa thế nào mang các hãng thép Việt Nam và nói lên điều gì về chính sách của Chính phủ sở hữu các doanh nghiệp trong nước?

- Theo tôi biết, đây là lần thứ nhất Chính phủ Việt Nam có biện pháp mạnh như vậy để bảo vệ thị trường nội địa. các hãng trong nước đã buộc phải vất vả tiên tiến hóa dây chuyền cung cấp nhằm đáp ứng công suất cho thị trường nội địa, nhưng rồi lại không thể khó khăn với giá từ những nước khác.

Tuy nhiên, từ quan điểm của một đối tác thương mại, Trung Quốc hay Đài Loan đều là những đối tác quan trọng hơn so với nước khác. bởi vậy, chiến tranh thương mại sở hữu họ không phải là hành động khôn ngoan hoặc sở hữu lợi. Nhưng đến nay, thị trường chứng khoán vẫn không mang phản ứng sở hữu tin này.

- lúc nhắc đến Việt Nam, người ta thường nghĩ rủi ro lớn với đà phục hồi của nước này là dọn dẹp hệ thống ngân hàng và nợ xấu. Vậy việc này đang tiến triển thế nào?

- công ty Quản lý tài sản (VAMC) đang bán nợ xấu, nhưng tốc độ vẫn chưa được như kỳ vọng. Cá nhân tôi thì cho rằng những vấn đề này mang thể tự biến mất ví như vững mạnh nhanh trở lại và thị trường bất động sản ấm lên. tăng trưởng GDP được dự báo cao nhất là 6% năm nay. Nhưng Việt Nam với lẽ phải hơn thế để dọn dẹp mọi trang bị.

Việt Nam cũng sở hữu thể trở nên Trung Quốc tiếp theo, ví như tăng trưởng lên 9%. Intel đã bắt buộc mất 14 năm tại Trung Quốc để lực lượng lao động nước này thích nghi với phương pháp của họ. Nhưng ở Việt Nam, họ chỉ mất với 4 năm. Đây là tín hiệu vô cùng tích cực cho kinh tế Việt Nam.

XEM TIẾP

Tuy thế, tính chung cả 12 tháng, Agriseco vẫn báo lãi trước thuế hơn 25 tỷ đồng

Sang phiên chiều, Vn-Index tiếp tục xu thế giảm, mất 6,62 điểm, tương đương một,41%, xuống còn 462,12 điểm. Hàng loạt blue-chip trong rổ VN30 vẫn lình xình từ phiên sáng, nhưng mang dấu hiệu đuối sức hơn. Nhóm cổ phiếu ngân hàng sở hữu STB đảo chiều bật xanh trở lại, nâng cao tới 900 đồng, MBB vẫn xoay quanh mốc tham chiếu.

Cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup vẫn giảm đến 2.000 đồng dù sáng nay xuất hiện thông tin ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch tập đoàn được Forbes vinh danh tỷ phú thế giới. ngoại trừ ra, những mã khác thuộc nhóm bất động sản trong rổ VN30 cũng vẫn theo xu hướng giảm giá trong phiên chiều bao gồm CII, DIG, IJC, OGC…

Tổng khối lượng khớp lệnh trên sàn TP HCM đạt 59,8 triệu cổ phiếu, tương đương 779,3 tỷ đồng. Toàn sàn sở hữu 159 mã giảm, 54 mã đứng và 62 mã nâng cao giá.

xu thế giảm cũng bao trùm khắp sàn Hà Nội trong phiên chiều 5/3. HNX-Index để tuột mốc 60 điểm tích lũy từ phiên sáng, mất một,39 điểm, tương đương 2,29%, lùi về 59,3 điểm. SCR và VCG xuống sàn, hàng loạt nhà đầu tư bán giá sàn trong khi bảng điện tử ko xuất hiện dư tìm.

ACB giảm 100 đồng, SHB cũng giảm tiếp 200 đồng. PVC, PLC và DBC là các mã hiếm hoi bật xanh trong phiên 5/3, tăng 100-200 đồng mỗi cổ phiếu. Toàn sàn khớp lệnh hơn 62,6 triệu cổ phiếu, ứng với trị giá 443,8 tỷ đồng.

Trước đấy, Vn-Index chờ đợi phiên giảm tiếp theo ngay từ lúc mở cửa và để mất 1,38 điểm, tương đương 0,29%, xuống 467,36 điểm. Khoảng một,6 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng trong đợt khớp lệnh thứ nhất, ứng mang 20,4 tỷ đồng.

Sang đợt 2, xu thế giảm tiếp tục, sở hữu lúc Vn-Index mất đến 6 điểm. Qua nửa phiên, dấu hiệu phục hồi nhẹ mới xuất hiện. khi 10h20, rổ VN30 lác đác bóng blue-chip xanh điểm, VNM, MSN tăng mạnh nhất với một.000 đồng, còn lại PNJ và PGD tăng 300-600 đồng mỗi cổ phiếu.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng sáng nay đều lình xình giảm 100-600 đồng hoặc xoay quanh mốc tham chiếu. Trong lúc đó, lĩnh vực bất động sản rổ VN30 không có mã nào tăng điểm, CII, DIG, IJC mất 200-300 đồng một cổ phiếu, HAG, OGC lại giảm 400-500 đồng, VIC giảm nhiều nhất khối địa ốc mang 1.500 đồng. ko kể đó, BVH cũng được xem là giảm mạnh nhất rổ VN30 lúc để mất hơn 2.000 đồng trên mỗi cổ phiếu.

đa dạng nhà đầu tư than phiền, thị trường đã giảm ngay từ đầu tuần, tới phiên hôm nay vẫn chưa hồi phục lại, cổ phiếu ko khớp lệnh được, số lỗ cứ tăng lên đều. ngoài rổ VN30, KBC và ITA cũng giảm 400-500 đồng, trong đó đông đảo là dư bán giá sàn và chỉ có số ít nhà đầu tư tranh thủ ra bắt đáy.

Kết thúc phiên sáng, Vn-Index giảm 3,88 điểm, tương đương 0,83%, xuống 464,86 điểm. Toàn sàn sở hữu 144 mã giảm, 48 mã đứng và 58 mã nâng cao giá. Tổng khối lượng giao dịch đạt sắp 41,2 triệu cổ phiếu, tương đương trị giá 508,3 tỷ đồng.

Sàn Hà Nội, xu thế giảm điểm cũng xuất hiện ngay từ đầu phiên làm cho HNX-Index tuột mốc 60 điểm. có khi trong phiên, HNX-Index còn xuống dưới ngưỡng 59,5 điểm. PVX và SHB là các mã giao dịch sôi động nhất sàn, lượng khớp lệnh đều trên 4,5 triệu cổ phiếu, tuy nhiên PVX bị giảm 100 đồng.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng ở sàn Hà Nội sáng nay đều đứng giá tham chiếu, ACB không khớp được nhiều lệnh. PVS được khối ngoại sắm đa dạng nhất sàn sáng nay có trên 212.000 cổ phiếu.

Chốt phiên sáng, HNX-Index giảm 0,61 điểm, tương đương một,01%, trụ lại mốc 60,08 điểm. Tổng cùng trên 35 triệu cổ phiếu khớp lệnh thành công, ứng mang trị giá gần 249 tỷ đồng.

công ty cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco, Mã CK: AGR) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2013 với khoản lỗ sau thuế trên 9 tỷ đồng. một trong các yếu tố chính dẫn đến kết quả này là tổng doanh thu (79 tỷ đồng) giảm mạnh, chưa bằng một nửa năm ngoái.

bên cạnh doanh thu từ môi giới chứng khoán và nghiệp vụ đại lý phát hành tăng lần lượt 33% và sắp 6 lần, các hoạt động còn lại đều giảm 30-70%. Trong số này, lĩnh vực tự doanh chứng khoán dẫn đầu đà giảm trong quý IV.

Tuy thế, tính chung cả 12 tháng, Agriseco vẫn báo lãi trước thuế hơn 25 tỷ đồng. So mang năm 2011, số lợi nhuận này chỉ tương đương 35%. Lãi cơ bản trên một cổ phiếu giảm từ 311 đồng xuống còn 93 đồng.

Trước đấy, tại đại hội cổ đông năm 2013, ban lãnh đạo công ty từng đề xuất mục tiêu lợi nhuận cả năm là 76 tỷ đồng, cao gấp 3 lần mức thực hiện. Năm 2012, công ty này cũng không hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận do đại hội cổ đông khi đấy đề ra. Hiện Agriseco là 1 trong những siêu thị chứng khoán thứ nhất báo lỗ trên thị trường trong quý IV.

XEM TIẾP

Nhóm cổ phiếu chứng khoán làm chủ cuộc chơi

Trong phiên giao dịch cổ phiếu địa ốc cầm trịch cuộc chơi, dẫn dắt thị trường đi lên sở hữu đà nâng cao ấn tượng mở tài khoản chứng khoán và lượng giao dịch khủng, Vn-Index thẳng tiến lên 609,27 điểm, bỏ lại đằng sau mốc 600 điểm sở hữu 3 phiên sa sút trước đó

Chốt phiên giao dịch đầu tiên của tháng 10, Vn-Index tăng mạnh 10,47 điểm, lên 609,27 điểm, chọn bán hơn 183 triệu cổ phiếu, trị giá 3.092,48 tỷ đồng. có đà nâng cao tốc tích cực mở hàng cho tháng mới, HOSE ghi nhận nhà đầu tư nước ngoại trừ gom vào tổng cùng 16,6 triệu chứng khoán, tăng 217,85% so với phiên trước.

Dù cổ phiếu hồi phục mạnh mẽ trên diện rộng nhưng những mã bất động sản mới là nhóm cổ phiếu chứng khoán làm chủ cuộc chơi. ITA, HQC, DXG, FLC, OGC, HAG, VIC... đều bật cao. KBC nâng cao trần, được khối ngoại tậu ròng 11,1 triệu cổ phiếu, trị giá 160,52 tỷ đồng. FLC dẫn đầu thanh khoản sàn TP HCM có gần 18 triệu cổ phiếu được sang tay. Cổ phiếu vốn hóa to như: VCB, MSN, VNM, GAS lần lượt cộng 300-3.000 đồng càng tạo thêm lực đỡ tích cực cho thị trường.

Sàn Hà Nội cũng tăng tốc với 156 mã đi lên. Cổ phiếu chủ chốt: KLS, BVS,VND, SCR, PVS lần lượt tăng 200-1.300 đồng. những mã địa ốc, dầu khí bật xanh hàng loạt. Cuối ngày, HNX-Index tăng mạnh một,11 điểm, lên 89,73 điểm, chuyển nhượng hơn 83 triệu cổ phiếu, tương đương 1.107,77 tỷ đồng. SHB khớp hơn 8,6 triệu đơn vị, dẫn đầu thanh khoản HNX.

Giám đốc Tư vấn Đầu tư công ty chứng khoán Maybank Kim Eng, Phan Dũng Khánh đánh giá, những tháng cuối năm sẽ là thời điểm rầm rộ nhất của cổ phiếu bất động sản do các hoạt động tái cấu trúc, cach choi chung khoan thanh lọc của nhóm nhà hàng này sẽ mạnh mẽ hơn. Ông Khánh tiết lộ với nhiều quỹ đầu tư nước ngoại trừ đã ưa chuộng các siêu thị bất động sản niêm yết trong 1 khoảng thời gian dài sẽ công bố các động thái mới. Hơn nữa, giá cổ phiếu địa ốc hiện nay còn thấp so với giá trị sổ sách cần xu thế hút mẫu tiền là tất yếu.

Theo đánh giá của các chuyên gia siêu thị chứng khoán FPT (FPTS), sau phiên nâng cao mạnh đầu tháng 10, với thể thị trường sẽ phân hóa mạnh. phổ biến khả năng các cổ phiếu tích lũy đủ sẽ vẫn có cơ hội nâng cao giá. ví như xảy ra đợt điều chỉnh, sẽ là cơ hội mua đầu tư hoặc đầu cơ hơi phải chăng cho cả nhà đầu tư.

Tuy nhiên theo dự báo của FPTS, khả năng tiếp tục sụt giảm mạnh của thị trường là không dễ do vùng 600 điểm đã bị bỏ một khoảng hơi xa, đang được đánh giá là mốc cân bằng trong ngắn hạn và với thể sẽ là đáy của thị trường. bên cạnh ra tâm lý nhà đầu tư đều muốn đón sóng kết quả kinh doanh quý III của các công ty niêm yết.

XEM TIẾP

Theo chuyên gia phân tích tại một công ty chứng khoán tại Hà Nội

Trên Sàn giao dịch Chứng khoán TP HCM, VN-Index đã sở hữu phiên nâng cao điểm thiết bị 3 liên tục sau khi mất gần 19 điểm vào giữa tuần. Trong đấy, phiên ngày 27/2, VN-Index nâng cao khoảng 9 điểm. Trên sàn Hà Nội, 2 trong 3 phiên sắp nhất, HNX-Index cũng giữ mức nâng cao nhẹ. Tuy nhiên, đa dạng nhà đầu tư vẫn cảm thấy băn khoăn và e dè khi "xuống tiền" trong thời điểm chung khoan này.

Theo một nhà đầu tư tại Hà Nội, hiện anh đang chờ các dấu hiệu rõ ràng hơn về xu thế thị trường thì mới xác định có cần "vào hàng" hay ko. Đồng thời, anh cho rằng thị trường hiện tại rất khó đoán định. "Mua hiện nay rồi lại "ụp" một chiếc thì xong. Qua mấy phiên vừa xong thì ko ai biết được sắp tới như thế nào", nhà đầu tư này thận trọng.

Theo ông Nguyễn Việt Đức – Giám đốc phân tích Quỹ Sài gòn Hà Nội (SHF), thị trường trong ngắn hạn cách chơi chứng khoán vẫn là điều chỉnh, còn về trung hạn và dài hạn thì vẫn giữ xu thế nâng cao. vì thế, nhà đầu tư buộc phải thận trọng trong giai đoạn này.

"Phiên tăng 9 điểm trên VN-Index gần đây có liên quan to đến việc những quỹ ETF chốt danh mục đầu tư phải không nhắc lên điều gì về xu thế cả. Thị trường hiện tại hơi méo mó và khó đoán. bắt buộc chờ thôi, bởi vì sau loại ETF này, thị trường sẽ về thực hơn", chuyên gia này nhận định.

Cũng theo ông Đức, thị trường hiện thiếu minh bạch, như trong quý IV, đa dạng công ty vẫn đưa ra báo cáo tài chính không đúng hạn. phải muốn kiềm lời, nhà đầu tư buộc phải sở hữu thông tin nội gián. Còn giả dụ muốn thắng trong dài hạn thì mình phải mua tích lũy, sắm các mã mang cơ bản tốt.

"Nhà đầu tư buộc phải giảm bớt sự ưa chuộng tới chỉ số hôm nay bao nhiêu, ngày mai bao nhiêu, mà quan tâm hơn tới mã cổ phiếu mình đang nắm, về cơ bản mở tài khoản chứng khoán nó thế nào, về kỹ thuật nó chạy ra sao...Nên nhìn vào 1 mẫu trung hạn" ông Đức nhắc.

Ông Nguyễn Hữu Việt, Giám đốc khối Tư vấn đầu tư siêu thị Chứng khoán Quốc tế Hoàng Gia (IRS) cho rằng, diễn biến trên thị trường chứng khoán vẫn theo quy luật bình thường, nâng cao đa dạng phải bắt buộc giảm. Và trong ngắn hạn tuy kỳ vọng tăng vẫn còn nhưng độ rủi ro đã cao hơn.

Giá trên thị trường ko còn ở chi phí thấp nữa, đa số cổ phiếu đều đã nâng cao gấp đôi. Kỳ vọng vào xu thế nâng cao vẫn còn, nhưng giai đoạn này độ rủi ro đã cao hơn và khó khăn hơn rồi. Mặc dù với vẻ mẫu tiền vẫn chưa bị rút ra khỏi thị trường, nhưng ở vùng này, nhà đầu tư ko phải lướt sóng với tỷ trọng cổ phiếu quá rộng rãi, ông Việt nhắc.

Thị trường hiện không phải chăng, trường hợp nhà đầu tư e ngại thì cần đứng ngoài. lúc xu hướng phát triển thành rõ ràng hơn thì mới cần vào cuộc.

"Đã qua quá trình thị trường phát triển chung ở mức 20 - 30%. Thị trường đang trong quá trình mà giới đầu tư gọi chung là khó kiếm tiền. Thận trọng là lời khuyên thông minh nhất khi này", chuyên gia này nhận xét.

Nhìn về trung và dài hạn, các chuyên gia đều cho rằng, mốc 500 điểm của VN-Index là hoàn toàn khả thi, nhưng phụ thuộc vào nhiều khía cạnh.

1 trong số các chi tiết đó, theo ông Nguyễn Việt Đức là nhìn nhận của nhà đầu tư nước ngoài với thị trường chứng khoán Việt Nam. Bởi theo ông Đức, những quỹ ETF, với việc nắm các cổ phiếu blue chip to nhất trên sàn, mỗi quyết định bán tìm của họ đều ảnh hưởng mạnh đến chỉ số VN-Index.

"Tâm lý nhà đầu tư Việt Nam hiện nay không quan trọng bằng tâm lý nhà đầu tư nước ngoại trừ nữa. 15 mã đã quyết định số phận 700 mã còn lại rồi".

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Hữu Việt cho rằng, khả năng đạt VN-Index đạt được mốc 500 điểm hoàn toàn sở hữu thể. Nhưng cộng có nhà đầu tư nước bên cạnh, thì ví như các chính sách vĩ mô như ra đời siêu thị tậu bán nợ xấu hay nới room cho nhà đầu tư ngoại... được thông qua cũng là phần hết sức quan trọng để vực dậy thị trường.

XEM TIẾP

Cách chơi chứng khoán an toan 60

Trao đổi có VnExpress.net trước thềm năm 2014, ông Quách Mạnh Hào - thành viên HĐQT doanh nghiệp cổ phần MBS, Trưởng khoa Tài chính Ngân hàng - Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội nhận định gửi tiết kiệm cach choi chung khoan và đầu tư cổ phiếu vẫn là kênh phải chăng nhất năm 2014, trong đó mức phát triển của thị trường cổ phiếu sẽ không dưới 15%.

- Ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế năm mới đây và dự đoán cho năm 2014?

- Năm 2013 không sở hữu gì vượt trội. vững mạnh GDP vẫn ở mức tốt 5,4%, cho thấy kinh tế chưa thoát đáy. Lạm phát, lãi suất tuy giảm nhưng chủ yếu do tình trạng đình đốn chứ chưa phải kiểm soát thấp, bởi sau thời kỳ nâng cao cao, kinh tế suy giảm thì lạm phát sẽ xuống. không ai khiến cho gì thì sao mang lạm phát.

Việt Nam vẫn cần đối mặt sở hữu các cạnh tranh liên quan đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng, "cục máu đông" làm cho những siêu thị chưa thể tiếp cận được tín dụng. Bằng chứng là dù lãi suất giảm nhưng tăng trưởng tín dụng cả năm chỉ hơn 8,8% (số liệu của Tổng cục Thống kê cập nhật vào nửa cuối tháng 12), chưa đạt mục tiêu 12% đã đề ra.

vì thế, chừng nào đa số cấu trúc nền kinh tế chưa thay đổi, những vấn đề về nợ xấu chưa giải quyết rõ ràng thì kinh tế chưa thể coi thoát đáy. Quan điểm của tôi là hai hoặc ba năm nữa kinh tế mới phục hồi, tức năm 2014 vẫn tiếp tục khó khăn. trường hợp chúng ta ko có giải pháp đúng và kịp thời thì vùng đáy này sẽ còn kéo dài.

- Về phía cô đông cá nhân, những người tôi gặp thời gian qua chia làm cho hai phe. Phía kỳ cựu thì nhìn thấy cơ hội để xuống tiền trong năm 2013 - 2014 nhằm đón đầu lúc nền kinh tế hồi phục. Ngược lại, những nhà đầu tư mới thì gần như dè dặt. Thực tế cho thấy số nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội trên thị trường lúc không được nhiều, phản ánh sự sàng lọc khốc liệt của nền kinh tế thời gian qua.

Đối với doanh nghiệp, năm 2013 - 2014 là cơ hội cho các nhà hàng có tiền, lành mạnh, còn số đông doanh nghiệp dính nợ nần mo tai khoan chung khoan thì ai cũng lắc đầu. Điều này sở hữu nghĩa ngày nay đang phân biệt rõ dân đầu cơ mang khả năng thì cơ hội cực kỳ to, số còn lại ko có gì siêu khó khăn.

Nhưng nhìn chung, cả bên sở hữu tiền và ko sở hữu tiền đều thấy rằng năm 2014 là năm khó với nền kinh tế, song họ coi đây là năm rẻ về chứng khoán, bởi ví như nền kinh tế hồi phục từ 2015 thì năm tới đã là 1 năm thấp để bỏ tiền vào kênh này. Tuy nhiên, đây chủ yếu là kỳ vọng của nhà đầu tư chứ chưa dựa trên 1 nền kinh tế thực.

- Trong bối cảnh kinh tế tiếp tục cạnh tranh, nhà đầu tư sẽ phải làm cho gì, thưa ông?

- Kinh tế khó khăn là thời điểm thấp nhất cho những người tiêu dùng (ngân hàng, doanh nghiệp, nhà đầu tư...) đánh giá lại hành vi của mình dựa trên sự so sánh giữa rủi ro và lợi nhuận. giả dụ người chơi chưa rút ra được bài học thì họ ko bao giờ nghĩ về rủi ro mà chỉ mường tượng lợi tức và lợi nhuận. do đó, đây chính là cơ hội cho các người dùng trong nền kinh tế nhìn nhận lại, cân nhắc cẩn trọng chứ ko được liều lĩnh như trước.

Tuy nhiên, trường hợp chúng ta lại bơm tiền ra, hay đề cập bí quyết khác là kích cầu đầu tư, kích cầu tiêu dùng, bơm tiền thấp sẽ làm cho hành vi liều tái phát, tức thay vì kiếm lợi cho công ty thì rộng rãi người lại quay sang khiến cho cá nhân, cách chơi chứng khoán dẫn tới những gì làm được trong năm 2013 trở nên vô nghĩa.

- Giữa việc gửi ngân hàng, đầu tư chứng khoán, tậu vàng, đôla Mỹ, mua nhà đất, ông cho rằng kênh đầu tư nào sẽ ưng ý nhất cho năm 2014?

- Theo tôi hai kênh rẻ nhất là gửi tiết kiệm và đầu tư cổ phiếu. Gửi tiết kiệm sẽ giúp bản thân sở hữu thu nhập ổn định, 7% đâu phải là tồi!. mang đầu tư cổ phiếu, đương nhiên đầu tư sẽ đi ngay tắp lự có rủi ro nhưng nếu cân nhắc giữa hai chi tiết này trong năm tới thì tôi thấy là tương đương. bởi thế, hoàn toàn mang thể bỏ tiền vào tiết kiệm hoặc đầu tư.

Còn các kênh khác như bất động sản, vàng, ngoại tệ, tôi cho rằng các kênh này hoặc là không sở hữu thanh khoản (bất động sản), hoặc là mức độ rủi ro quá lớn so mang kỳ vọng lợi nhuận (vàng). Vấn đề của thị trường bất động sản bây giờ không phải do nhà đầu tư thiếu tiền, không dám vay mà là giá cao. người mua nhà bao giờ cũng cân kể việc sắm 1 bất động sản giá phải chăng hay là vay tiền giá phải chăng để tìm bất động sản giá cao. kiên cố người ta sẽ không mua phương pháp đi vay. Mấu chốt để giải quyết thị trường bất động sản hiện tại chính là giải quyết hàng tồn kho, và chỉ với phương pháp giảm giá thôi.

- Theo ông, khả năng sinh lời của kênh cổ phiếu trong năm đến sẽ ra sao?

- lúc tôi đã đặt kênh đầu tư cổ phiếu ngang mang kênh gửi tiết kiệm, nghĩa là kỳ vọng đầu tư cổ phiếu buộc phải nâng cao phải chăng hơn. Thông thường ở Việt Nam, để mua giữa một thứ cực kỳ rủi ro mang 1 thiết bị rất an toàn thì đâu ấy 15% mới đáng đánh đổi. Tôi cho rằng thị trường năm đến cũng nên tăng từ 15% trở lên.

- Vậy cổ phiếu hay nhóm ngành nào sẽ có rộng rãi tiềm năng nhất trong năm 2014?

- những ngành làm ăn rẻ trong năm tới sẽ vẫn là các ngành cơ bản, cần thiết như ăn uống, thực phẩm hay những ngành vượt qua công đoạn khủng hoảng như thương mại, buôn bán… Tuy nhiên, tôi ko khuyến khích cô đông chọn cổ phần theo ngành bởi nó quá rộng. Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, buộc phải sàng lọc theo từng doanh nghiệp.

Thực chất, cô đông lựa tìm cổ phần phần nhiều cũng chẳng phải vì ngành đó phải chăng hay ko thấp mà chủ yếu dựa vào tiêu chí quá khứ. nếu cổ phần ấy sở hữu lịch sử tăng giảm mạnh, dân đầu cơ cực kỳ thích đổ tiền vào, bởi đặc thù của thị trường Việt Nam vẫn là thị trường đầu cơ, cô đông liều và thích lướt những con sóng to. Ví dụ có đa dạng người cảm thấy hối tiếc lúc mua cổ phần thấp nhưng mức phát triển chỉ khoảng 10-20%, so mang các cổ phần vớ vẩn nhưng nâng cao tới cả trăm phần trăm.

bởi vậy, tôi tin rằng các phân tích dựa vào ngành là có nhưng không chiếm tỷ trọng lớn trong quyết định của dân đầu cơ. Nhưng cũng đúng khi đề cập rằng nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu bất động sản là do kỳ vọng thị trường bất động sản tốt lên, hoặc cổ phiếu ngân hàng do ngành này mang triển vọng.

- Sang năm Giáp Ngọ 2014, ông chờ đợi nhất điều gì?

- Tôi kỳ vọng nhà điều hành đừng cố kích thích một cái gì mà phải để thị trường diễn ra theo đúng quy luật. Điều quan trọng hiện tại là nền kinh tế nên tạo dựng lại niềm tin và các cá thể trong nền kinh tế cần nhận thức rõ giữa rủi ro và lợi nhuận hơn là phát triển thành các người liều.

Xử lý nợ xấu cũng nên khiến nhành và đừng cố gắng che giấu con số thực sự, việc phân cái nợ theo Thông tư 02 phải được áp dụng rõ.

XEM TIẾP